트럼프 행정부의 ‘미국 우선주의’가 방위·항공 산업 투자 지형 변화시키다

트럼프 행정부의 ‘미국 우선주의(America First)’ 정책이 방위 및 항공 산업 생태계를 근본적으로 재편하고 있습니다. 역대 최대 규모의 국방 예산 편성, 조달 시스템 개혁, 그리고 중국을 겨냥한 고율 관세 부과가 복합적으로 작용하며 관련 업계에 상당한 변화를 가져오고 있습니다. 이러한 변화는 투자자들에게 새로운 기회와 위험 요소를 동시에 제공하고 있습니다.

📊 트럼프 행정부의 주요 경제·국방 정책

1️⃣ 역대 최대 규모의 국방 예산 책정

금융사 현직 커뮤니티에서 접한 따끈따끈한 소식에 의하면, 트럼프 행정부의 국방 예산 규모는 역사상 전례 없는 수준으로 확대될 전망입니다. 도널드 트럼프 대통령은 “역사상 가장 큰 규모의 국방예산을 승인할 것”이라고 천명했으며, 역대 최초 국방비 1조 달러(약 1,473조원) 시대가 열릴 것으로 보입니다.

피트 헤그세스 국방장관은 “조만간 사상 최초로 국방예산 1조 달러 실현. 트럼프 대통령은 우리 군을 신속하게 재건할 것”이라는 입장을 밝혔습니다. 현재 미국 상원이 가결한 예산 결의안에 따르면 2025 회계연도 국방 관련 지출 한도는 약 9,335억 달러(약 1,374조 원) 수준이지만, 이를 1조 달러로 상향 조정하려는 움직임이 활발히 진행 중입니다.

제 경험에 비추어볼 때, 이러한 국방비 증액은 단순한 수치 상승을 넘어 미국의 군사 독트린과 글로벌 안보 전략의 근본적 변화를 의미합니다. 특히 중국과의 전략적 경쟁이 심화되는 상황에서, 국방비 증액은 미국의 ‘힘을 통한 평화’ 기조를 강화하는 조치로 볼 수 있습니다.

2️⃣ 국방 조달 시스템 개혁

트럼프 행정부는 국방 조달 시스템의 효율성을 높이기 위한 개혁도 적극 추진하고 있습니다. 트럼프 대통령은 국방획득 프로그램 재검토를 의무화하는 행정명령(EO 142xx)에 서명했으며, 이에 따라 헤그세스 장관은 90일 이내에 비용을 15% 이상 초과하거나 일정보다 지연된 주요 국방수획득프로그램(MDAP)의 취소를 검토해야 합니다.

솔직히 말씀드리자면, 이러한 조달 시스템 개혁은 미국의 전쟁 준비 태세를 개선하는 동시에, 방위산업체들의 수익성과 운영 효율성을 높이는 이중 효과를 가져올 것으로 보입니다. 특히 상업적 기성품 우선 정책은 기술적 혁신이 빠른 기업들에게 유리하게 작용할 것입니다.

3️⃣ 보호무역 정책과 대중국 고율 관세

트럼프 행정부는 ‘미국우선무역정책(America First Trade Policy)’을 기반으로 보편관세 도입, 「트럼프 상호무역법 제정」, 대중국 관세 인상을 통해 무역장벽을 높이고 있습니다. 특히 중국에 대해 145%의 고율 관세를 부과하자 중국은 이에 대응해 미국산 제품에 125%의 보복 관세를 부과했습니다.

이러한 무역 정책은 ‘미국 내 제조업 육성’과 ‘자국 방위산업의 자급자족’을 강화하는 방향으로 설계되었으며, 동맹국 방위비 분담금 증액이나 외국산 무기 의존도 축소도 함께 추진하고 있습니다. 현재 트럼프 행정부는 미국 노동자 보호와 무역 적자 해소를 목표로 보편적인 관세 부과와 양자 간 무역 협정 강화를 중점적으로 추진할 예정입니다.

💰 미국 방위산업에 미치는 영향

주요 방위 기업의 호실적과 긍정적 전망

트럼프 행정부의 국방 예산 증액과 방위산업 우선 정책은 미국 주요 방위산업체들에게 직접적인 호재로 작용하고 있습니다. 월스트리트 애널리스트들은 방위 부문 전망을 “매력적”으로 상향 조정했으며, S&P 500 방위 주식들은 트럼프의 2025년 개혁에 힘입어 상승세를 보이고 있습니다.

기업명	주요 실적	수주 잔량	애널리스트 전망
록히드 마틴	– 지난해 매출 710억 달러(전년 대비 5% 증가) – 2025년 1분기 주당 이익 7.28달러(예상치 6.34달러 상회)	1,760억 달러 (연간 매출의 2배 이상)	목표주가 520.35달러 (약 16% 상승여력)
노스롭 그루먼	– 지난해 매출 410억 달러(전년 대비 4.8% 증가)	815억 달러	모건 애널리스트 목표주가 625달러 (현재가 대비 16% ↑)

제가 투자 업계에서 경험한 바로는, 방위산업체의 수주 잔량은 해당 기업의 미래 현금흐름 안정성을 보여주는 가장 중요한 지표 중 하나입니다. 록히드 마틴과 노스롭 그루먼이 보유한 막대한 수주 잔량은 향후 몇 년간 안정적인 매출과 이익을 보장하는 요소로, 투자자에게 중요한 안전망을 제공합니다.

정부 계약 및 차세대 무기 체계 기회

트럼프 행정부는 최신 무기 체계 개발에도 적극적인 투자를 진행하고 있습니다. 대표적으로 트럼프 대통령은 보잉이 200억 달러 규모의 차세대 전투기 계약을 수주했다고 발표했습니다. 이 차세대 전투기는 최신 스텔스 기술을 적용하고 드론과 협업 가능한 설계로, 중국의 군사력 증강에 대응하기 위한 것입니다.

이러한 대규모 국방 계약은 관련 방위산업체들에게 장기적인 매출과 성장 기회를 제공하는 동시에, 기술적 혁신을 촉진하는 역할을 합니다. 특히 인공지능, 자율 시스템, 첨단 소재 등 첨단 기술 분야의 발전에 기여할 것으로 예상됩니다.

✈️ 항공 산업에 미치는 영향

보잉의 딜레마: 관세 분쟁과 수출 차질

트럼프 행정부의 대중국 무역 정책은 보잉과 같은 항공기 제조업체에 심각한 도전을 가져오고 있습니다. 미국이 중국에 145% 관세를 부과하자 중국은 125%의 보복 관세를 미국산 제품에 부과했고, 이로 인해 중국 항공사들은 보잉 항공기 인수를 포기하는 상황이 발생했습니다.

보잉은 미국 최대 수출기업으로 상업용 항공기 판매의 약 70%가 미국 외 지역에서 이루어지고 있어, 무역 분쟁의 영향에 특히 취약합니다. 이러한 상황은 보잉의 재무 상황과 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

항공 부품 제조업체에 대한 관세 영향

항공기 완제품뿐만 아니라 부품 제조업체들도 무역 갈등의 영향을 받고 있습니다. RTX Corp(구 레이시온 테크놀로지)은 금속 및 중국산 수입품에 대한 새로운 관세로 인해 약 8억 5천만 달러의 이익 감소가 예상된다고 밝혔습니다.

RTX는 상업용 항공기 내장재와 엔진을 생산하는 대규모 사업부를 운영하고 있으며, 복잡한 글로벌 공급망을 보유하고 있어 관세의 영향을 직접적으로 받습니다. 이 회사의 Collins Aerospace 부문은 1분기에 7.22억 달러의 매출(8% 증가)을 기록했고, 에어버스 A320neo 제트기 엔진을 생산하는 Pratt & Whitney 부문은 14%의 매출 증가를 보였으나, 무역 분쟁이 지속될 경우 향후 실적에 부정적 영향이 예상됩니다.

🇰🇷 한국 방산업계에 미치는 영향

K-방산의 새로운 도전과 기회

한국 방위산업(K-방산)은 최근 글로벌 강자로 자리매김했으나, 트럼프의 ‘미국 우선주의’ 정책으로 새로운 불확실성에 직면해 있습니다. 트럼프 행정부는 미국 내 제조업 육성과 자국 방위산업의 자급자족을 강조하며, 동맹국 방위비 분담금 증액과 외국산 무기 의존도 축소를 추진하고 있어 한국 방산업체들의 미국 시장 진출이 어려워질 가능성이 있습니다.

또한 러시아-우크라이나 전쟁이 소강 상태로 접어들면서 그간 K-방산이 호조를 보였던 유럽 중심의 방산 수요가 감소할 조짐을 보이는 것도 우려 요인입니다. 이로 인해 글로벌 방산 시장에서의 경쟁이 더욱 치열해질 것으로 예상됩니다.

미국 기업과의 경쟁 심화와 대응 전략

한미 방산 협력의 후퇴도 K-방산에 부담으로 작용할 수 있습니다. 트럼프 행정부는 동맹국과의 방산 협력을 축소하고 미국 기업 우선 정책을 고수할 가능성이 크며, 이로 인해 한국 방산업체들은 미국 기업들과의 직접 경쟁에 직면할 가능성이 높아졌습니다.

이러한 환경 변화에 대응하기 위해 한국 방산업계는 중동, 동유럽, 아시아 등 신규 시장 개척을 통한 다변화 전략이 필요합니다. 한화에어로스페이스의 폴란드 수출 성공 사례처럼 특정 지역에서의 전략적 협력 강화를 통해 새로운 기회를 창출할 수 있을 것입니다.

💼 투자자 관점에서의 시사점

미국 방위산업체: 장기 성장 유망

투자자 관점에서 볼 때, 미국 주요 방위산업체들은 상당히 매력적인 투자처로 부상하고 있습니다. 록히드 마틴, 노스롭 그루먼, 제너럴 다이내믹스 같은 대형 방위산업체들은 강력한 모멘텀을 보여주고 있으며, 무엇보다 다년간의 대규모 수주 잔량이 정치적 변화와 관계없이 지속적인 매출을 보장합니다.

제 투자 경험을 비추어보면, 방위산업은 경기 침체기에도 상대적으로 안정적인 성과를 보여주는 방어적 섹터의 성격을 가지고 있습니다. 특히 트럼프 행정부의 강력한 국방 정책 지원은 이 산업의 성장성을 더욱 높여주는 요소로 작용할 것입니다.

항공 산업: 선별적 접근 필요

반면, 항공 산업에 대한 투자는 보다 선별적인 접근이 필요합니다. 보잉과 같은 수출 의존도가 높은 완제품 제조업체는 무역 분쟁으로 인한 리스크가 큰 반면, 미국 내수 시장에 집중하거나 국방 계약 비중이 높은 기업들은 상대적으로 안정적인 성과를 기대할 수 있습니다.

투자자들은 항공 산업 내에서도 다음과 같은 기업들에 주목할 필요가 있습니다:

👉 방위 부문 비중이 높은 기업: 정부 계약의 안정성 확보

👉 미국 정부의 주요 계약을 확보한 기업: 트럼프 행정부의 직접적 수혜

👉 다양한 시장 접근성을 가진 기업: 무역 분쟁 영향 상쇄 능력

한국 투자자를 위한 전략적 접근

한국 투자자들의 경우, 미국 방위산업체에 대한 투자와 함께 국내 방산업체의 선별적 접근이 중요합니다. 한국 방산업체 중에서도 미국과의 협력 가능성이 높거나, 미국 외 시장에서 경쟁력을 갖춘 기업들에 주목할 필요가 있습니다. 또한 트럼프 행정부의 정책 변화를 지속적으로 모니터링하면서 투자 전략을 유연하게 조정해 나가는 것이 중요합니다.

특히 국내 방산주 투자 시에는 미국과의 협력 관계, 수출 시장 다변화 정도, 기술 경쟁력 등을 종합적으로 고려해야 합니다. 무역 분쟁이 심화될 경우 한국 기업들의 수출 환경이 악화될 수 있으나, 오히려 미국과 중국 간 갈등 심화로 제3국 시장에서의 기회가 확대될 가능성도 있습니다.

📝 결론

트럼프 행정부의 경제 정책, 특히 국방 예산 증액과 보호무역 정책은 방위 및 항공 산업에 상당한 변화를 가져오고 있습니다. 이러한 변화는 방위산업체에게는 대체로 긍정적인 영향을, 항공 산업에는 복합적인 영향을 미치고 있습니다.

투자자 관점에서는 미국 주요 방위산업체들에 대한 투자 매력도가 높아진 반면, 항공 산업과 해외 방산업체에 대한 투자는 보다 신중한 접근이 필요합니다. 특히 글로벌 공급망과 수출 의존도가 높은 기업들은 무역 분쟁으로 인한 리스크에 취약할 수 있습니다.

결국 트럼프 행정부의 ‘미국 우선주의’ 정책은 미국 내 방위산업 육성과 군사력 강화에 초점을 맞추고 있으며, 이는 미국 방위산업체들에게 호재로 작용하는 반면, 글로벌 협력과 무역에 의존하는 기업들에게는 새로운 도전 요인이 되고 있습니다.

글로벌 투자 환경이 빠르게 변화하는 지금, 투자자 여러분들은 이러한 정책 변화와 산업 동향을 면밀히 관찰하면서 변화하는 환경에 유연하게 대응하는 전략을 수립하시길 권장합니다. 특히 방위산업과 항공산업의 차별화된 전망을 고려한 포트폴리오 조정이 필요한 시점입니다. 여러분의 투자가 항상 성공적이기를 기원합니다!